“黑天鹅”之父的传奇 | 充电

2020-02-17 20:49

纳西姆·尼古拉斯·塔勒布

编者按:本文为澳门百家乐游戏邦原创,作者Dexter,未经授权不得转载。

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本文为解读黑天鹅系列下篇,上篇请见:疫情之下,再读《黑天鹅》:在不确定性时代,找到我们的生存之道 | 充电

薛定谔成就了猫,米歇尔·渥克成就了灰犀牛,Aileen Lee成就了独角兽,而纳西姆·尼古拉斯·塔勒布,则成就了黑天鹅。

因“黑天鹅”理论而被人们称为“黑天鹅”之父的纳西姆·尼古拉斯·塔勒布,出生于黎巴嫩。

黎巴嫩自1943年独立后的三十多年间,一直是中东地区最稳定的国家。人民生活水平与石油国家不相上下,首都贝鲁特更成为与苏黎士并称的国际金融之都,号称“近东巴黎”,黎巴嫩镑也成为和瑞士法郎、西德马克一样坚挺的国际货币。

1975年4月,由于一次流血冲突,黎巴嫩内战爆发。

这一年,塔勒布15岁。

他亲眼目睹自己的国家在半年之内,由昔日天堂一般的地方,成为各国各教派争端的前线,成为一片混乱的地狱。他的家族曾经在黎巴嫩北部拥有大片土地,后来全没有了。

他的曾祖父曾任黎巴嫩副总理,地位十分显赫,但晚年却在雅典一处寒酸的公寓度过。

事情为何演变至此?塔勒布后来常常思考。他认识到,谁也不知道有一天自己的运气会不会反转,以至一切都化为乌有。

塔勒布在《黑天鹅》中这样写道:“大人们不断告诉我,这场战争只会持续‘几天’。”

由于他的祖父曾任黎巴嫩的国防部长、内政部部长,内战爆发时又出任副总理,因此,他的长辈们对他们的预测很有信心,有很多人坐在塞浦路斯、希腊、法国和其他地方的酒店房间或其他暂居地等待战争结束。

但这场战争持续了17个年头,直到1990年才算基本结束。

后来,塔勒布总结说:“每一天都发生着完全出乎他们预料的事情,但他们就是认识不到自己没有预测到这些事。”

当那些重大事件发生时,人们总是低估它的影响。无论对影响的深度与广度,还是持续的时间长度,人们都屡屡判断失误。即使是专家,即使是当权者,都不例外。因为塔勒布就发现,祖父虽然身处高位,但他其实并不比一个出租车司机更能看清将发生什么,更是从来没有想到,内战竟然会如此旷日持久。

这样的案例,不仅仅是黎巴嫩内战,后来的次贷危机,也很好的证明了这一点。

2008年,次贷危机发生时,无论是作为一流经济学者的美联储主席伯南克,还是美国总统、欧洲各国央行行长和政要,都没有预计到它对全球经济以及世界政治的影响竟会如此惨烈。

但塔勒布对这次危机的预测,以及在危机中的获利,让他名震世界。

塔勒布在2007年出版的《黑天鹅》中原文写道:

“全球化发生了,但并不是只带来了好处。它还导致全球在互相牵制的状态下的脆弱性,同时降低了波动性并制造稳定的假象。换句话说,它创造了毁灭性的黑天鹅事件。我们从前从未面临全球性崩塌的威胁。金融机构合并为更少的超大机构,几乎所有银行都连为一体。金融生态正膨胀为近亲繁殖的,官僚主义的巨型银行主导的生态,它们通常使用高斯分布进行风险管理,一损俱损。银行业集中的加剧似乎有减少金融危机的作用,但会使金融机构更具全球性,给我们带来非常严重的打击。我们从小银行组成的,存在多种贷款条件的多样化生态,转变为由相互类似的公司组成的同质环境。确实,我们的破产减少了,但一旦发生金融危机……这一想法让我发抖。我再次强调:我们将面临更少但更严重的危机。”

一年后,次贷危机爆发。塔勒布像 2015 年奥斯卡获奖影片《大空头》所表现的一样,进行了一番骚操作,通过做空美国次级贷款衍生品,狠狠赚了一笔。

至于赚了多少钱?他后来这么回应。

2012年11月,他的另一部力作——《反脆弱:如何从不确定性中获益》出版前夕,在接受《卫报》记者采访时,他表示,出版社为《反脆弱》预付的400万美元版税,“不占我当前收入的主要部分”。

2008年的次贷危机,实际上并不是塔勒布首次押对宝。

早在2001年,塔勒布的新书《黑天鹅的世界》于9月4日出版。他在书中提到一架飞机撞进他所在办公楼的可能性。依照当时美国如日中天的全球霸主地位,所有读者都觉得这是根本不可能的。

一周后,“9·11”恐怖袭击事件发生,两架飞机真的撞进了纽约世贸中心双子塔。而他在“9·11”之前,就大量买入行权价格很低、无价值的认沽权证,用一种独特方式做空美国股市,直到恐怖袭击发生。这次操作,让塔勒布一夜暴富,并在华尔街声名鹊起。

如果说,押对一次是运气,那押对两次,就是实力了。只不过,这实力来自于勤奋的学习。

据说,塔勒布从13岁开始,每周读书30~60小时。他曾经评论自己是一个反复无常而且非常贪婪的读者,哪怕是在战争中,躲在地下室里,对于读书仍然孜孜不倦。

采访过塔勒布并写出《大开眼界》的马尔科姆·格拉德威尔说,塔勒布通晓数种语言,可以用英语、法语和古典阿拉伯语文字进行流畅表达,用意大利语和西班牙语进行流畅对话,他还阅读了大量希腊文、拉丁文、阿拉姆语、古希伯来语以及迦南语的经典文本。

2010年,塔勒布还颇为自得地评论:“2008年的金融危机对于这个星球上几乎所有的经济学家、新闻记者和金融家们来说,的确是黑天鹅事件,但对于本书作者来说,它却丝毫算不上。”

尽管《黑天鹅》令他享誉全球,但塔勒布自己认为《黑天鹅》不过是《反脆弱》的一部备注。《黑天鹅》是为了说服人们看到罕见极端事件的强大破坏性,而《反脆弱》则提出了应对“黑天鹅”的策略。

这种策略,绝不是想方设法去做更准确的“预测”。由于现实的复杂程度远远超过了人们的理解和掌控能力,每次都准确预测是根本不可能的。他的策略是增强系统自身的“反脆弱性”。

然而,颇具讽刺意味的是,虽然无数人对塔勒布的预测能力顶礼膜拜,但他在《黑天鹅》一书中,以自己亲身经历的黎巴嫩内战为例,告诉读者,预测是有多么不靠谱。

他强调说,“你不知道的事比你知道的事更有意义。”

后记

当塔勒布还只是一个毫无经验的交易员时,曾经在一次股灾中幸免于难。

他花了半年时间潜心研究这场风暴,得出的结论是,他的逃脱仅仅出于幸运。他最后用《随机致富的傻瓜》一书来阐述运气,紧接着,2007年推出了《黑天鹅》。

这本书在“星期日泰晤士报”的评论中被描述为二战后十二本最有影响力的书籍之一。

自2014年9月起,塔勒布成为了学术杂志《风险与决策分析》的联合主编。

塔勒布所写的书籍被出版了超过130次,共被译为37种语言,其中包括:

《动态套期保值:管理单纯和奇异期权》(Dynamic Hedging: Managing Vanilla and Exotic Options)

《随机致富的傻瓜》(Fooled by Randomness)

《黑天鹅—如何应对不可知的未来》(The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable)

《黑天鹅语录》(The Bed of Procrustes)

《反脆弱:从混乱中所得的》(Antifragile:Things That Gain From Disorder)

《内部购买—日常生活中隐藏的不对称》(Skin in the Game: Hidden Asymmetries in Daily Life)

《黑天鹅》经典语录

1、黑天鹅现象具有三个特点:不可预测性,影响重大,事后可解释。

2、故事,我们喜欢故事,喜欢总结,喜欢简化,也就是减少事情的影响因素。故事严重扭曲了我们对世界的思维反应,在稀有事件上尤其严重。

3、认知自大,我们在自以为拥有的知识方面非常自大,我们有一种内在的倾向,以为我们比实际上知道得多一些,这一点常常招致严重的麻烦。认知自大有双重影响:我们高估我们的知识,低估不确定性。

4、历史,我知道历史将被低概率事件主宰,但我不知道到底是什么事件。

5、预测的累积错误在很大程度上来自大的意外事件,不但经济,金融和政治预测无法预测它们,这些预测还羞于提及任何非常规的事,而事实上重大事件几乎总是非常规的。

6、我们应该承认事物具有随机性,并且很多时候我们都是无知的。

7、我们是寻找原因的动物,习惯于认为一切事物都有确定的原因,并且把最明显的那一个当作最终解释。但实际上可能并没有可见的原因,相反,很多情况下什么也没有,甚至没有任何可供选择的原因,沉默的证据掩盖了这一事实。

8、一旦你的思维被某种世界观占据,你会习惯于只关注证明你正确的事例。矛盾的是,你拥有越多的信息,你就越认为自己正确。事实上,努力证明自己的错误要好于证明自己的正确。

《黑天鹅》读书笔记

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